A fuga para a frente no seu esplendor - parte II

Este artigo aborda uma comparação entre a saúde financeira das SADs do FCP e do slb (que publicou agora as suas contas referentes a 08/09, com um prejuízo de 34,9 milhões de €).

Uma frase que tenho ouvido por várias vezes desde o Verão é: "nada de novo, o slb estica a corda ano após ano e vai-se safando". Ora antes de mais isto é um mito que convém arrumar: aquilo a que estamos a assistir não é, de todo, "business as usual".

Nas 4 épocas anteriores (i.e. desde que fomos campeões europeus, e grosso modo desde que o LFV está à frente do clube, até Junho do ano passado) a slb SAD por acaso tinha feito melhores resultados financeiros do que a FCP SAD: os resultados acumulados nesse período foram de 21 milhões de prejuízo no nosso caso e 8,3 milhões de lucro no caso deles. Não se pode portanto dizer que seja normal que o slb "estique a corda" financeiramente.

O que o adepto comum por vezes se esquece é que se nós temos encaixado muito mais dinheiro em vendas de jogadores, também temos tido um défice crónico (devido a salários, etc) bem mais elevado, além de também termos re-investido grandes quantias em novos passes de jogadores.

Estaríamos, portanto, mais ou menos com a mesma saúde financeira que o slb aqui há uns meses (pelo menos a nível de SAD; já a nível de clubes estávamos e estamos em muito melhor situação). No entanto, este Verão as duas SADs tomaram duas direcções bastante opostas, com o slb a encetar uma autêntica "fuga para a frente" drástica - sobre isso falei logo no fim de Julho.

É o tudo ou nada de LFV. Com a publicação das contas do slb, ficamos hoje a conhecer melhor a dimensão do "gap" que se abriu entre eles e nós.

Comecemos pela tesouraria: a 1 de Julho, o saldo entre dívidas e créditos de curto prazo (i.e. com prazo até Junho próximo) era negativo de 46 milhões no nosso caso. Entretanto deve já ter entrado em caixa uns 15 a 20 milhões de euros das vendas de Lisandro, Cissokho e Ibson; tendo ainda em conta que pelos vistos vamos emitar novo empréstimo obrigacionista (que deve andar, imagino, pelos 20 milhões), adiando parte da dívida, e que mais alguma tranche das vendas de Verão deve chegar nos próximos 9 meses, concluo que ficamos com uma situação que dá para respirar até Junho próximo.

Já no caso da slb SAD o "gap" de curto prazo era, a 1 de Julho, de 96 milhões (!). Entretanto contrataram mais um ou outro jogador e não venderam ninguém. Terão eventualmente encaixado até cerca de 30 milhões com a venda de uma % considerável de passes a um misterioso fundo de investimentos, mas sobra ainda um "gap" de pelo uns bons 60 milhões de € que não estão previstos em lado nenhum. O mais provável é que assista a um rollover das dívidas ou receitas futuras antecipadas da parte de uma Centralcer qualquer, mas a situação fica de qualquer forma muito mais apertada para o futuro.

Passando à demonstração de resultados, é interessante verificar a evolução da situação estrutural das duas SADs. Nos anos anteriores o FCP precisou sempre de encaixar bastante mais dinheiro em mais-valias (nas vendas de jogadores) do que o slb para não fazer prejuízo (por ex, em 07/08 nós precisávamos de mais-valias de 27,3 milhões para não fazer prejuízo, enquanto o valor equivalente no caso do slb era de 12,8 milhões), mas em Junho ultrapassaram-nos: os valores em 08/09 eram respectivamente de 34,9 milhões no nosso caso, e 40,4 no caso deles. Como atenuante, reconheça-se no entanto que devemos ter encaixado cerca de 10 milhões a mais do que eles na Europa, mas mesmo assim... a partir de agora têm que vender tanto como nós, ou mais.

Olhando para os detalhes, isto é devido em parte a uma estagnação nas receitas do slb, já excluindo vendas de jogadores (em 08/09 foram mais baixas do que em qualquer um dos 3 anos anteriores), enquanto as nossas aumentaram 30% (em parte porque fomos aos 1/4s da LC, mas não só); e acima de tudo devido a uma progressão muito mais rápida do que nós nos "custos com pessoal" (salários,...) - passaram de 27 para 37 milhões em 2 anos - amortizações de passes de jogadores - subiu 7,5 milhões no espaço de 1 ano - e em menor medida aumentos em FSE (3 milhões) e juros (1 milhão).

Entre outros pormenores deliciosos em 08/09 de que ficámos agora a saber, destaco a compra de 50% do passe de Mantorras por 2 milhões (provavelmente para fazer grande lucro quando o venderem por 90, como outrora apregoado), e 2 milhões de indemnizações a Quique & equipa técnica.

Concluindo, a não-qualificação para a Liga dos Campeões na próxima época deixará o slb em muitos maus lençóis. É caso para dizer que não há luz ao fundo do túnel...

Quanto a nós, como já disse anteriormente há 3 semanas, se não estamos propriamente mal acho que podíamos estar melhor, principalmente nos custos - afinal de contas, o défice estrutural até aumentou no último ano, logo se estamos ok até Junho, não estamos lá muito precavidos para o futuro. Analizando em detalhe as nossas contas, penso que poderíamos poupar 10 a 15 milhões/ano nos custos sem comprometer a competitividade desportiva (pelo contrário, esses valores poderiam ser reinvestidos nessa mesma competitividade - imaginem se pudéssemos praticamente evitar cada ano a venda de um Lucho, ou equivalente). Continuamos a ter, por exemplo, custos com pessoal cerca de 10 milhões/ano superiores ao do slb.

Mas temos neste momento uma estratégia muitíssimo menos arriscada do que eles, comparativamente falando. Se o eventual afastamento da LC poderia fazer alguma mossa no nosso caso, no caso deles seria uma enorme machadada. Ou muito me engano ou daqui a 2 ou 3 anos vou ver a maioria dos benfiquistas a dizer cobras e lagartos de LFV, da mesma forma que mudaram de opinião do reinado de V&A depois de... ele sair.